Retour sur la faillite de MF Global Holdings

Jon CorzineLa crise n’épargne personne, même pas Jon Corzine, sénateur Américain et PDG d’une entreprise financière de plus de 3000 salariés et ancien dirigeant de la banque d’investissement Goldman Sachs.

MF Global Holdings a en effet fait faillite en octobre dernier, après avoir fait l’erreur de parier sur la dette des pays de la zone euro au printemps 2011 (environ 6 300 000 000 dollars), ces mêmes pays qui se retrouvent aujourd’hui au cœur de la crise de la dette, dans le viseur des agences de notation.

La conséquence ne se fait pas attendre, la note de MF Global est dégradée par les agences de notation, et la société met la clef sous la porte.

Mais l’histoire ne s’arrête pas là, puisqu’une somme comprise entre 600 et 700 millions de dollars manquent à l’appel, le FIB enquête toujours sur cette affaire.

Taux de change : facteurs de variation, taux d’intérêt et taux directeur

Banque centrale européenneLe taux de change détermine la valeur d’une monnaie (ou devise) par rapport à une autre. Il varie en permanence, ces variations du taux de change sont influencées par des facteurs multiples.

Le premier d’entre eux est le taux d’intérêt fixé par exemple par la Réserve fédérale américaine (Fed – Federal Reserve) pour le Dollar américain, ou la BCE pour l’Euro.

Politique monétaire

Le principe est extrêmement simple à comprendre : des taux d’intérêt élevés attirent les investisseurs (qui augmentent ainsi leur retour sur investissement), du coup la monnaie prend de la valeur par rapport aux autres devises.

À l’inverse, des taux d’intérêt bas (comme ce qui est pratique actuellement par le Royaume-Uni et les États-Unis) repoussent les investisseurs et font baisser la valeur de la monnaie (mais cela favorise les exportations en contrepartie).

Si aujourd’hui l’Euro est plus fort que le Dollar, c’est parce que la BCE a choisi un taux directeur fort alors que les USA ont choisi un taux beaucoup plus faible, c’est ce qu’on appelle la politique monétaire.

Les devises s’échangent sur le Forex. Forex (Foreign Exchange) est le nom technique du marché du change, il s’agit d’une place de marché, au même titre que le NYSE.

Par exemple, le cours de référence de l’euro est fixé par la Banque Centrale Européenne, qui émet cinq fois par jour la parité (i.e. valeur) de l’euro contre les devises les plus utilisées dans le monde (et qui sont disponibles sur le convertisseur euro), exemple : EUR/USD (Euro/Dollar).

Achat d’or : comment épargner en investissant dans le métal jaune ?

L’or est une devise un peu particulière, puisque sa quantité est limitée, contrairement aux monnaies dites fiduciaires comme le Dollar ou l’Euro, dont le volume en circulation peut varier au rythme de la planche à billets !

On estime que la quantité détenue par l’humanité est 50 fois supérieure à la quantité produite (dans les mines, dans les rivières…). De plus, contrairement aux monnaies, l’Or a de nombreuses autres utilisations : industrie et orfèvrerie principalement.

 

Histoire de l’Or

Lingot d'OrJusqu’à la fin des accords de Bretton Woods en 1971, le Dollar était indexé sur l’Or (système monétaire de l’étalon-or, c’est-à-dire que chaque dollar émis par les États-Unis d’Amérique avait son équivalent en Or dans la réserve fédérale située sur la base militaire de Fort Knox, Kentucky, USA.

Le prix de l’or est conditionné par la demande, qui est influencée par de nombreux paramètres :

  • État des réserves naturelles
  • Contexte économique (l’or est une valeur refuge car ça n’est pas une monnaie fiduciaire)
  • Spéculation
  • Orpaillage illégal
  • Épargne

 

Comment acheter de l’or ?

Les transactions à base d’or s’effectuent sur le marché des métaux précieux, comme l’argent ou le platine.
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Comment acheter des actions ?

BoursePour acheter des actions en bourse, il y a plusieurs solutions :

  1. Passer des ordres d’achat à votre banque. Dans ce cas, c’est votre banquier qui va se charger de la partie technique, acheter la quantité souhaitée de tel titre sur le marché
  2. Acheter directement vos actions en passant par une société de courtage sur internet, qui vous fournira tous les outils nécessaires pour acheter/vendre des titres et gérer votre portefeuille d’action. Il existe de nombreux sites de courtage en ligne, le plus célèbre est boursorama.

Dans les deux cas, les opérations d’achat et de vente ne sont pas gratuites, la banque ou le courtier prélève des frais pour chaque opération.

La deuxième solution (internet) offre deux avantages : elle est plus rapide (temps réel, pas de délai), mais également plus économique que la première.

 

Qu’est-ce qu’un ordre boursier ?

Un ordre de Bourse est l’instruction que vous envoyez à votre intermédiaire (banque ou courtier sur internet) pour acheter ou vendre des actions (titres). Cette instruction contient plusieurs informations :

  • Nature du titre
  • Sens de l’opération (vente ou achat)
  • Le Code ISIN est un numéro identifiant une valeur boursière, c’est en quelque sorte l’équivalent du code ISBN pour les livres. L’action Google par exemple est identifiée par le code GOOG (http://www.google.com/finance?cid=694653). Pour cet exemple, l’action GOOG s’achète sur le marché NASDACQ, qui regroupe un grand nombre de valeurs technologiques comme Apple, Yahoo…
  • Le volume (nombre de titres, quantité)
  • Limites, elles peuvent être temporelles (date limite), ou financières (prix limite)

Une fois l’ordre exécuté par votre prestataire, vous recevrez un avis d’opéré. Ce document fait office d’accusé de réception et contient de nombreuses informations sur la transaction boursière : les informations contenues dans l’ordre + le montant brut (qui dépend du prix des titres au moment de l’exécution de l’ordre), les frais prélevés par l’intermédiaire ainsi que le montant net (après déduction des frais).